【资讯】政策力挺环保板块或再沐春风

政策力挺 环保板块或“再沐春风”

政策资金双向支持　　3500亿扶持环保行业从政策面来看，自去年下半年以来，环保行业利好扶持政策十分密集。《重点区域大气污染防治“十二五 ”规划》已经提出，要在重点区域率先推进大气污染联防联控工作。今年2月19日出台《环境空气细颗粒物污染防治技术政策》，同日，财政部网站也公布了25个省2013年度财政预算草案报告，其中11个省将加大对节能环保的投入力度。2月21日，环境保护部表示，自3月1日起，京津冀、长三角、珠三角等重点区域的19个省47个地级及以上城市将实施大气污染物特别排放限值，严格控制大气污染物新增量，以倒逼产业结构升级和企业技术进步。“十二五”期间，按照环保部规划，对于重点区域大气污染防治，“十二五”期间，环保部将实施二氧化硫治理、氮氧化物治理等八类重点工程项目，总投资约3500亿元。项目资金以地方投资为主，中央财政对符合投资方向的项目予以适当支持，同时落实企业治污责任，充分发挥市场机制，形成多元化的投资格局。　　新政扶持板块崛起对于新政将对环保板块带来的影响，此次政策虽然是指导性文件，不涉及投资规划等具体内容，需要一段时间的落实期，但PM2.5的严重性将催化传导进程，预计2013年年内就有公司直接、显著受益。其中热点将从除尘向大气治理及整个环保板块延伸，工业污染治理、机动车尾气治理、燃油加工、工业节能等领域亦将受益。去年年底以来，全国到处都出现雾霾天气，环境保护肯定是今年“两会 ”的重要话题之一。另外，近期会有两个细分板块表现比较突出，一个是大气的脱硫或者脱硝概念，另一个就是污水处理。据了解，在经过此前关于大气污染PM2.5相关概念股的炒作后，污水处理概念股接棒，而昨日涨停的首创股份业务中就包括污水处理。　　板块投资空间放大　　板块走势强劲随着两会即将开幕，环保或将成为最热题材之一。环保行业具备较强政策利好预期，未来想象空间无限。从市场表现看，节能环保板块一度创出本轮反弹以来新高，在可交易的78只节能环保股中，有62只跑赢大盘 ，占比达79.5%。而对于环保股近期的出色表现，本人认为高投入支撑高估值，环保投资机会贯穿全年。受连续污染事件影响，近期环保板块走势强劲，目前年市盈率中枢已上升至30倍附近，市场表现出对环保板块的极大热情。　　关注企业盈利模式 2013年投资环保行业更需重视企业盈利模式。根据企业现金流入的来源可将环保企业分为三个类别，分别是政府买单型，企业支付服务费型，以及面向市场销售型。2013年三种盈利模式中，企业支付服务费型的模式需求最为稳健，且政策上时间节点最为急迫，如脱硝脱硫产业链；其次是面向市场销售型，盈利超预期有赖于国内经济环境拐点向上；最后是政府转移支付型，因为一般这类公司针对当地政府提供服务，目前地方政府财力较为紧张，可能导致2013年盈利质量下降。按照国家政策规定，2014年7月1日要完成全部的火电机组脱硝改造，预计2014年底前完成80%目标，未来两年年均新增脱硝覆盖率约为25%，相对2012年增量约150%。此外，垃圾发电行业政策目标的现实需求最为迫切。　　三板块“钱”景无限　　大气治理股走势强劲环保子行业的大气治理股走势强劲。大气治理股自2月18日以来就一直受到市场追捧，板块内全部个股均跑赢同期大盘，16股蛇年以来实现上涨，占板块内可交易股票的80%。三聚环保 、中材科技 、国电清新等股票区间累计涨幅均超10%，三聚环保、先河环保等股大单资金买入明显。值得注意的是，自2月18日以来，三聚环保累计大单资金净流入2932.33万元，先河环保累计大单资金净流入326.3万元。国家对环保治理的重视程度进一步加大，尤其是对损害群众健康的突出环境问题。大气污染治理将是2013年环保工作的首要任务，大气污染治理市场将仍有扩大空间，其中与大气污染防治相关的脱硝、脱硫、除尘投资有望大幅度增加。事实上，早在2013年1月24日召开的全国环保工作会议上，就确定2013年减排目标是：与2012年相比，化学需氧量、二氧化硫排放量分别减少2%，氨氮排放量减少2.5%，氮氧化物排放量减少3%。这样的数据也说明了大气治理的力度和决心。　　水处理发展空间广阔多地水污染引爆公众对我国用水质量的担忧，水资源综合利用和污水处理方面的情况成为了市场关注焦点。环保突发事件的曝光，会引起社会舆论高度关注，并驱动政府部门出台治理标准和法案，最终有望推动相关产业发展，近期涉及污水处理的个股大涨就是最好的例证。统计显示，目前共有13只水处理股实现上涨，8股跑赢大盘，多股实现大单资金净流入。有关水处理领域的投资机会，我们认为不在于运营环节，而在于设备和工程环节上，尤其是市政水处理、工业废水处理设备和工程方面。　　固废处理投资机会贯穿全年随着固废污染问题日益凸显，国家对固废污染控制问题也越来越重视，相应的治理投资速度明显加速。由于固废处理产业契合我国城市化进程，符合我国对生态环境、生存环境改善的产业政策导向，使得相关业绩一直处于快速成长趋势中，二级市场表现也一直较好。环保领域是难得的确定性高投入行业，近期连续的污染事件也将倒逼政策发力。高投入将对二级市场的高估值形成有力支撑，环保行业投资机会将贯穿全年，看好烟气脱硝、固废处理和工业水处理等子行业的发展前景。与此同时，“十二五”期间，固废处理领域各环节“淘金”记将扎堆上演，其中垃圾焚烧锅炉设备、垃圾渗滤液工程及垃圾发电运营三大板块将“钱”景更无限。

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