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余丰慧卢布危机凸显中国近4万亿美元外储宝贵

发布时间:2021-01-25 15:14:34 阅读: 来源:周转箱厂家

余丰慧:卢布危机凸显中国近4万亿美元外储宝贵

要把经济发展发动机至始至终放在国内、牢牢把握在自己手中。也凸显新兴市场国家调整经济结构的重要性和迫切性。再者,必须有一个可控的外汇管理体制以及可观的外汇储备。

在俄罗斯卢布兑美元汇率15日暴跌13%后,16日美元兑卢布盘中一度突破80,截至16日收盘,美元兑卢布报72.197。卢布两个交易日累计贬值约25%(12月17日新华网).

今年以来,俄罗斯卢布跌幅已达五成,成为全球跌幅最大的货币。今年上半年,1美元兑卢布维持在33左右。随着俄罗斯与乌克兰局势紧张及国际油价下跌,卢布进入连续贬值行情。12月3日以来,卢布跌破50关口,直至12月15日首次跌破60,盘中一度触及65。这在国际经济从2008年金融危机以后逐步趋稳情况下是非常罕见的。

直接原因是国际油价大挫,对以出口为主的俄罗斯经济带来重创。同时,俄罗斯对国内国有企业的不当救助加剧了卢布贬值。据悉,俄罗斯最大国有石油公司Rosneft上周发行6000亿卢布债券,但实际上银行们买了这部分债券后,这些债券又被央行纳入抵押品,银行将债券抵押回央行换取现金,此举相当于央行印钱救助国企,卢布和俄央行的信用受到质疑,卢布的下跌也在情理之中了。再者,俄罗斯外汇体制开放程度较高,卢布汇率自由浮动制和卢布完全可自由兑换,导致汇率基本无管制。国际国内因素的巧合或者合力作用下,促使卢布暴跌到如今不可收拾的地步。

卢布暴跌给俄罗斯经济带来巨大伤害。国内通胀迅速走高,通胀率急升到9%,俄罗斯消费者开始恐慌性购物,试图抢在卢布进一步贬值前买入各种商品。经济增速正在遭受空前危机。预期经济增速可能陷入零增长或者负增长。国际资本正在呈现恐慌性外逃,外资纷纷撤离俄罗斯。俄经济已处于“危机的边缘”。

更加可怕的是,俄罗斯针对卢布频临崩盘状况采取的对策基本失效。此前,救助国企措施不但没有起到效果,而且出现了负面影响。俄央行使出的杀手锏是提高利率,正如笔者此前预测的,货币工具无法挽救卢布崩盘命运。

为遏制卢布贬值和通胀攀升的态势,俄罗斯央行自3月份以来先后6次加息,累计加息幅度为11.5个百分点。另外,今年至今,俄罗斯央行已投入超过800亿美元外汇储备干预汇市。但结果都几乎是无效的。本周两次加息也无法阻止卢布大跌,特别是俄罗斯央行16日凌晨紧急宣布,将关键利率从10.5大幅上调650个基点,至17%。这是自1998年以来最大幅度的加息。其结果是当日美元兑卢布盘中一度突破80,收盘报72.197。卢布两个交易日累计贬值约25%。

从国际上看,来自美国的两个消息对俄罗斯经济危局可谓是雪上加霜。随着美国经济快速增长,美联储加息预期增高,美元将继续走强。这对卢布将构成新一轮压力。同时,美国将宣布对俄罗斯的一揽子新制裁计划,无疑是在俄罗斯经济伤口上撒把盐。

解决当前经济危局的出路在于俄罗斯在乌克兰东部纠纷问题上作出智慧性让步,以减轻西方国家的制裁以及稳定住国际油价。当然,俄罗斯也可采取资本流动管制措施。但将会伤及外资,极有可能造成更大恐慌。再者,俄罗斯也可以寻求包括中国在内的其他国家的帮助。好则,俄罗斯目前尚有4000多亿美元的外储,尚能抵挡一阵子。一旦遏制不住卢布大幅度继续贬值,直接耗干外储后,在国际货币基金难以依靠情况下,寻求中国储备大国帮助倒是一条有效路径。

俄罗斯经济金融危局对中国或多或少都将带来一些影响。首先,对中国在俄罗斯从事贸易和投资商家将带来较大损失。在俄罗斯做生意的中国商人必须采取快速结汇措施或者使用美元结算。其次,不久前,中俄两国央行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。折算汇率在1元人民币兑换5.43卢布,而如今是1元人民币兑换将近12卢布,中国大亏啊。再次,石油等国际资源能源价格暴跌,对此前中俄购买合同账面计算十分不利。

从具体经济影响来看,中国跟俄罗斯之间的国际贸易占中国国际贸易总额的比例很小,中国对俄出口、从俄罗斯进口以及中国跟俄罗斯之间的进出口总额仅占中国出口总额、进口总额、进出口总额的百分之二点几,所以,从贸易方面说,卢布汇率的波动对中国经济影响不大。

不过,俄罗斯卢布危机给新兴市场国家包括中国在内以警示。随着对外贸易规模越来越大,开放程度越来越高,国内经济对国际市场依赖越来越大、与国际经济融合度越来越高,必须给国内经济发展创造一个稳定的国际环境,有一个令国际社会可预期的经济金融政策。同时,要把经济发展发动机至始至终放在国内、牢牢把握在自己手中。也凸显新兴市场国家调整经济结构的重要性和迫切性。再者,必须有一个可控的外汇管理体制以及可观的外汇储备。有人慨叹:俄罗斯卢布频临崩盘危机凸显中国将近4万亿美元外储是多么宝贵啊。

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