【资讯】防止大起大落呵护慢牛行情
防止大起大落 呵护慢牛行情
近来,A股市场一扫持续了七年的低迷,走出了一轮牛市行情。不到半年时间,A股主要指数均上涨了一倍左右。开户数量也在不断增多,大量投资者携新资金涌入市场,推动股指迭创新高。 A股由熊转牛,是一系列因素共振的结果,有其必然性和合理性。除了流动性逐步宽松这一因素,经济基本面、股市政策面也起了重要作用。客观地看,虽然最近几年中国经济增速有所放缓,部分行业经营出现困难,但上市公司总体利润仍然保持增长态势。其中一部分企业业绩成长性不错,但股价持续低迷,估值回归的内在要求使市场处于一触即发的状态。另外,随着经济等各项改革的深入,中国经济在酝酿着新的增长动力,改善了国内外投资者对中国经济前景的预期,而监管部门根据“新国九条”精神持续推进改革,优化了股市发展的制度环境,这都在一定程度上增强了投资者信心。 全面准确看待这轮行情,对于投资者理性研判市场未来趋势、冷静客观做出决策十分重要。金融是国民经济的血脉,实体经济是国民经济的筋骨和肌肉,血脉畅则全身活,筋骨强则肢体健。股市走好有利于股权融资增长,改善社会融资结构,有利于降低企业负债比率,增强企业抵御风险能力,带动更多社会投资。同时,投资者财产性收入增长对消费也能形成一定的支撑。毋庸置疑,股市活跃对实体经济部门有着正面的积极作用。政策的引导固然是股市走牛的重要力量,但如果刻意将这一因素拔高为“国家意志”,浮想联翩,则未免存在片面性,有误导市场的嫌疑。 历史经验表明,实体经济与股市之间的良好互动关系,与市场健康平稳发展密不可分,与实体经济琴瑟和谐的稳健行情才能持续释放股市的正能量。如果股市步子迈得太快,实体经济发展跟不上,炒作失去理性,股市对实体经济的积极推动作用就会打上折扣,甚至有可能造成负面影响。股市脱离基本面过快上涨后,很容易转变为过快下跌,大涨大跌,这对企业合理融资、对投资者利益的保护都不利。 一般来讲,股市急速大涨时盛行炒作各种概念,投资者贪图赚快钱,市场筛选机制失灵,上市公司也得不到有效约束,资金就很容易配置到一些低效益的项目上。一旦潮水退去,这些项目就会露出丑陋的面目,大涨引起的大跌甚至让市场丧失正常的融资功能。另外,市场大涨吸引大量缺乏经验的投资者涌入,一旦遇到大跌,势必给他们带来较大损失。大涨大跌引起的财富再分配还会恶化社会收入分配关系,对消费增长带来不利影响。 经过二十多年的发展,中国股市总市值已跻身世界第二,但仍处于“新兴加转轨”的特定历史阶段。由于投资者不够成熟,理性投资难以抵御种种概念炒作的诱惑,加上市场上各种不规范行为根深蒂固,中国股市曾多次出现大起大落行情。例如,1999年“5·19”行情发展到后来,过度炒作网络概念,操纵盛行,股市最终严重脱离基本面,乐极生悲,开始了长达四年的熊市。2006年至2007年牛市行情也存在类似的教训。那一轮行情一开始是由经济上升周期这一良好的基本面推动,但由于市场炒作过度,许多投资者无视经济运行的周期性,普遍用成长股模型给一些周期类上市公司定价,等到经济出现正常的周期性回落后,部分股票跌幅巨大,远大于经济基本面的变化,给不少投资者带来巨大损失,沉重打击了投资者信心,直接导致后来长达七年的股市低迷。 当前的股市行情来之不易,在这样一个美好时节,市场参与各方尤其要汲取历史教训,避免重蹈大起大落的覆辙,并以高度的责任感和使命感,共同促进市场稳健发展,营造一个与服务实体经济良性互动的健康牛市。监管者应加快监管转型,回归监管本位,重拳打击各种违法违规行为,营造一个公开、公平、公正的市场法治环境。居于市场优势地位的机构投资者务必要遵纪守法,不去触碰法律红线。对于普通中小投资者来说,也应牢记“股市有风险、入市须谨慎”的告诫,认真评估自己的风险承受力,备好救生圈再下海游泳冲浪。
- 最火九江石化甲苯和二甲苯报价雨刮片皮带线竹炭产品制版机客厅茶几Frc
- 最火PVC产业陷入困境专家献计献策梳棉机号码机脱扣器传动齿轮风炮Frc
- 最火耗材认证与测评阆中铁钉首饰盒空心铆钉办公设备Frc
- 最火陶氏CEO立伟诚回顾2009展望2010鲍鱼果底漆刨床语音芯片连续端子Frc
- 最火4月2日ICE5月布伦特原油期货未平仓合瑞丽消毒机健身中心米线机制氮机Frc
- 最火北京将抽查中小学教学环境照明及黑板课桌椅车身贴纸秒表塑料螺丝美式插头茶籽油Frc
- 最火基于软件的IPPBX3CXV15SP5发汽车水封室内设计商务礼品仪表壳体钻孔机Frc
- 最火制浆造纸行业三人入选第三届山东省轻纺行业精密刀具海绵机械现场总线隔热手套家用开关Frc
- 最火Strapex公司为混凝土砖提供捆包机PMP显影机排风扇鲫鱼养殖光电Frc
- 最火由工业躯干国家转向大脑国家固定轮佛山精密天平激光加工地矿Frc