业绩不及预期是索罗斯减持阿里巴巴的原因吗新日

小刀马

阿里巴巴的最新业绩未达到市场预期，股价连续下跌。阿里巴巴公布的第二季度财报显示，营收增长下降至至少3年来最低水平。这导致美国上市的中国概念股股价创下5个月来新低。

穆迪给予阿里巴巴A1评级。穆迪预计，该公司将进一步扩展其生态系统，增强移动端实力，并完善应用程序和产品。

同时，索罗斯基金管理公司大幅减持阿里巴巴股票。

根据彭博社统计的数据，美国股市交易量最大的13家中国公司中，有10家公司给出的季度营收展望低于分析师预期。

由于担心中国经济增长放缓，以及人民币的进一步贬值，中概股公司的美国存托凭证遭到全面抛售。这或许也是索罗斯基金抛售阿里巴巴股票的原因所在。

阿里巴巴表示，第二季度营收同比增长28%，至202亿元人民币(约合32亿美元)。而根据彭博社的统计，分析师平均预计阿里巴巴该季度营收为209亿元人民币。阿里巴巴还宣布，将在未来两年内回购40亿美元股份。

由于阿里巴巴的绝大多数收入来自中国消费者。在最近一季度中，来自中国商业零售业务的收入为21亿美元，占总营收的75%。阿里巴巴警告称，由于目前中国经济增长放缓，其营收与利润可能会“受到极大不利影响”。

而这种预期或许还会持续一段时间，即使今年的“双11”活动是不是还能创出新高，还有待观察。

由于对人民币贬值的担忧。韦德布什的分析师将阿里股票从“跑赢大盘”调降至“中性”，报告中就提到了宏观经济的风险。在中国经济中，阿里的业务属于一个快速发展的新行业，这意味着该行业的监管规则可能突然生变。

其中对第三方支付的“征求意见稿”显然也引起了海外分析机构的高度重视，也说明我们的政策的一些转换，或将对于这些中国概念股都会带来极大的影响。

而阿里巴巴和苏宁的交叉持股也没有转变索罗斯基金的关注吗？或许也是因为华尔街太看重营收，一看到财报营收增长减速，或者下季度预期不好，立刻在股价给脸色。有人认为这是缺乏长远眼光以及不了解中国市场所导致。

可是享誉全球的索罗斯管理基金对于中国市场的关注度一直不低，如果仅仅以对中国经济发展的不可预知和长远眼光，显然也缺乏可信度。索罗斯基金的运作能力也是有目共睹的。这一次选择“沽空”阿里巴巴，显然是对未来的一种不认可。

其次，对于人民币贬值的一种长期看空。进而引起中国消费本身的增长乏力。从而对于阿里巴巴未来营收预期的看空。

再次，阿里巴巴的股价偏高，不符合索罗斯基金配置的要求，尤其是对未来增长空间的看淡。不过阿里巴巴承诺要回购40亿股票，这对股价有一定的支撑作用。

索罗斯基金抛出阿里巴巴股票，或许也仅仅是一只管理基金对未来配置的调整，对于阿里巴巴本身的影响是有限的，但业绩预期如果持续得不到改善，那么对于股价的回落还是难以避免的。或许在今年双11来临之前，阿里巴巴股价还有低点要出现。

今年85岁的乔治?索罗斯(George Soros)，是匈牙利出生的美国籍犹太裔商人，跟巴菲特齐名的投资大师。他往往通过做空来获利，1992年成功做空英镑，1997年通过做空泰铢和港币掀起亚洲金融风暴，2012年成功做空日元。

有意思的是，索罗斯在互联网股票上曾经吃过大亏，2000年科网股泡沫破裂，他曾经损失了基金三分之二的市值，这次坚持阿里巴巴等股票，不过却增持了Facebook。当然，索罗斯也不是神，他曾在2008年二季度在“雷曼兄弟”崩溃前加仓买入。“雷曼兄弟”在2008年9月15日申请破产保护，由此引发了二战以来最为严重的全球金融风暴。这次索罗斯减持阿里巴巴、百度，只能说明其对中国概念股未来的看法不同。

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作者简介：小刀马，微信公众号：daomawuyu（刀马物语）。QQ：15567321。如果想了解作者更多的故事，可以尝试加一下。常年笔耕不辍，坚持，坚守，用一种平实的角度来解读产业和行业的变迁。

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