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正邦科技危险的扩张51搜

发布时间:2019-10-18 16:37:50 阅读: 来源:周转箱厂家

正邦科技:危险的扩张

新华食品3月3日电(杨玉云) 2月28日,正邦科技发布2013年度业绩快报,基本每股收益4分钱,同比上年度剧降78.95%。 这一业绩并不令人意外,正邦科技交出了一份上市以来最难看的财报。业绩快报称:报告期内业绩下降,主要原因是2013年猪价持续低位运行,公司新投产猪场还处于达产期,同时公司规模扩大,导致三项费用增加。

梳理已经发布的财报来看,正邦科技利润逐季快速下滑,从2012年第3季度至2014年第3季度,扣除非经常性损益的净利润增长率同比分别为-71.08%、-5617.04%、-65.64%、-139.78%、-30.7%,这一反映上市公司主业经营成果的指标表明,正邦科技主业的盈利能力正在快速恶化。截止今年第3季度末,正邦科技每股收益仅为4分钱,同为饲料行业的新希望每股收益为0.8元,大北农为0.28元。

业绩快报显示的每股收益与第3季度季报相同,均为4分钱,表明正邦科技2013年第4季度无任何正收益,这与当期的市场走势相吻合。从2013年第4季度生猪和饲料的行情看,正邦科技在主业方面难有较大起色。商务部网站信息显示,2013年10月4日,全国生鲜猪肉批发价为22.05元/公斤,其后一直维持在这一价格附近,与第三季度比未有明显变化,2014年开始,猪肉价格大幅下降,至2月21日跌至20.04元/公斤,预示着2014年第一季度难以扭转继续下滑的趋势。 从饲料来看,正邦科技的饲料毛利率也不高,2012年半年报为5.17%,2012年全年为4.69%,2013年半年报为4.65%,远低于同行业领先企业的毛利率水平。 猪肉价格的下滑势必带动饲料行业价格下降,本已较低的盈利水平预示着正邦科技主营业务短期内难有较大起色。

作为正邦科技的控股股东,江西正邦集团制定了一项宏大的千亿工程规划,预期在2017年总产值突破千亿元。正邦集团誓言建成农牧、种植、金融三大产业集团,正邦集团总裁林印孙在集团2013年总结表彰会上称, 力争4年内在种猪、种鸭、生物农药产业打造3至5家上市公司,着力打造成世界级一流农牧企业 。

在千亿规划刺激下,正邦集团旗下目前惟一上市公司正邦科技开始了大跃进:2013年全年发布22份对外投资、收购兼并和对外担保公告,涉及资金愈10亿元,其中对外投资17宗,独资或合伙在全国新设17家公司,主要用于扩大生猪养殖规模。 2013年第3季度末,正邦科技资产负债率高达75.5%,远远高于行业平均水平,而主业为猪饲料的唐人神、大北农、新希望、正虹科技资产负债率分别仅为32.36%、35.16%、43.83%、40.7%。 截止2013年底,正邦科技实际发生的对外担保总额为9.745亿元,全部为对控股子公司的担保,占2012年底经审计净资产的比例为71.79%。目前累计对外担保额度为22.462亿元,占2012净资产的比例为165.48%,其对外担保远远超过了公司净资产。

做大做强,是中国企业一直以来的梦想,但是,大,并非意味着强。正邦集团选择了千亿的大目标,但逐季下滑的利润和高负债表明正邦科技离强越来越远,正在陷入危险的扩张游戏中,对于众多的小股东而言,回报永远是第一位的,正邦科技能否给投资者一颗定心丸?

(作者:杨玉云)

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